全球最大稳定币背后的公司 Tether 一直在以每周高达两吨的速度购买实物黄金，以建立全球最大的黄金储备之一。

该公司首席执行官保罗·阿尔多伊诺告诉彭博社Tether计划在未来至少几个月内继续以该速度购买黄金。按当前价格计算，这意味着每月购买量将超过10亿美元。

这些采购的物品被运送到瑞士一个高度安全的旧核掩体，阿尔多伊诺将其描述为“詹姆斯·邦德式的地方”。

Tether 的黄金储备目前总计约 140 吨，价值约 240 亿美元，使其成为除政府、中央银行和主要 ETF 之外最大的已知黄金持有者之一。这些黄金大部分是公司自身的储备，部分则用于支持其黄金支持的稳定币 Tether Gold (XAUT)。据报道，Tether Gold 目前的市值为 27 亿美元。CoinGecko.

该公司黄金购买速度已超过希腊、卡塔尔和澳大利亚等国。说2025 年第四季度，该基金增加了 27 公吨黄金投资。

“通过Tether Gold，我们的运营规模如今已使Tether Gold投资基金与主权黄金持有者并驾齐驱，这赋予了我们真正的责任，”Ardoino在一份新闻稿中表示。“在人们对货币体系信心减弱之际，XAU₮的存在旨在消除不确定性。”

据Tether黄金储备公司Aurelion (AURE)首席执行官比约恩·施密特克(Björn Schmidtke)称，这种不确定性部分源于对黄金交易所交易基金(ETF)和股票的投资。施密特克认为，这些投资属于“纸黄金”，因为投资者并不清楚他们通过这些基金和股票实际拥有的是哪一块实物黄金。

大致98%的黄金投资Schmidtke 在接受 CoinDesk 采访时估计，这些交易是通过 ETF 或其他金融工具进行的，但这些金融工具并不能保证对特定酒吧的所有权。

他警告说，在市场危机中，如果触发大规模赎回，这种“纸黄金”结构可能会在压力下崩溃。施密特克表示，代币化黄金有助于消除黄金交付的瓶颈，并提供所有权证明。

尽管如此，黄金的强劲表现让许多人猜测买家正在推高其价格。过去12个月里，这种贵金属的价格上涨了超过90%，目前交易价格为每盎司5260美元。.

杰富瑞估计，Tether 的买入推高了金价，但各国央行的买入也起到了推高作用。波兰、哈萨克斯坦、巴西和阿塞拜疆等国都参与了买入。顶级买家据世界黄金协会统计，去年这种贵金属的价格为……

Ardoino认为，部分黄金购买行为可能是为了抢在外国推出与美元竞争的代币化黄金之前。

事实上，金砖国家（一个政府间组织）的多个成员国一直是黄金净买家。俄罗斯是个例外，它一直是黄金净卖家，尽管它参与了……持续的武装冲突这很可能会耗尽其储备。