欧洲最大软件公司SAP的云转型战略进入业绩兑现期，在客户加速从传统本地系统迁移至云端的推动下，公司四季度利润大幅增长，并调高今年云收入增长预期。

这家总部位于德国沃尔多夫的企业软件巨头周四公布，第四季度调整后营业利润同比增长27%至28.3亿欧元。2025年全年云收入按恒定汇率计算达217亿欧元，超出分析师预期。

SAP预计2026年云收入按恒定汇率计算将增长至少23%，达到258亿欧元至262亿欧元之间。据彭博汇编的数据，这一指引略高于分析师平均预期的260亿欧元。

公司首席执行官Christian Klein表示，SAP Business AI已成为增长的主要驱动力，第四季度三分之二的云订单包含AI业务，同时AI在ERP套件中的采用率强劲。这一表态回应了市场对AI编程工具可能冲击传统企业软件公司的担忧。

SAP在四季度交出了超出市场预期的成绩单。云收入217亿欧元的全年业绩好于分析师此前预测。公司股价周三上涨0.3%至196.14欧元，尽管较去年2月创下的历史高点仍下跌30%，但SAP依然保持德国市值最高公司的地位。

自2020年起，Klein主导了SAP从销售客户在本地服务器上运行的软件许可证，向提供云端软件订阅服务的战略转型。这一转型获得了投资者认可，推动公司股价在去年创下纪录高位。

SAP正通过在云端提供AI商业应用来激励客户从本地服务器迁移，云端客户的平均支出更高。Klein在声明中强调，SAP Business AI已成为主要增长驱动力，该业务被纳入第四季度三分之二的云订单中，同时AI在整个ERP套件的采用率表现强劲。

随着对AI技术需求的增长，软件公司正越来越多地专注于能够以更少人工参与完成任务的AI代理。SAP的云业务待交付订单（反映未来12个月将确认的销售额）第四季度增长16%至211亿欧元，按恒定汇率计算增长25%。

据彭博此前报道，AI编程工具的兴起曾引发市场对欧洲最有价值软件公司可能受到冲击的担忧，而SAP目前的业绩表现显示其正成功将AI转化为增长动力。

为推动客户向云端迁移，SAP已明确时间表：将于2027年底停止对其主要本地产品线的大部分支持，并在2030年取消扩展维护选项。公司预计，随着更多客户转向云端，软件支持收入按恒定汇率计算的下降速度将加快。

SAP还宣布将在2027年底前回购最多100亿欧元股票，彰显对未来业绩的信心。这一大规模回购计划释放了管理层对云转型战略长期价值的积极信号。

公司目前正处于业务模式转型的关键节点，一方面传统本地软件支持收入将加速下滑，另一方面云订阅收入和AI业务正快速增长，从四季度业绩来看，这一转型正按计划推进并开始充分兑现。