白宫主导的《清晰法案》谈判于周一结束，但未能达成协议。加密货币行业和银行业游说者未能弥合他们在稳定币收益率上的分歧，而一位阿联酋官员向唐纳德·特朗普总统家族的加密货币企业投资 5 亿美元的新披露，可能会进一步使该法案的前景变得复杂。

《清晰法案》旨在为美国的加密货币市场带来监管确定性。然而，它却陷入了一场利益冲突争议，这可能会破坏政府在加密货币领域的首要任务，并在此过程中重塑数字金融的未来。

收益率僵局

会议在艾森豪威尔行政办公楼举行的会议由总统加密货币顾问帕特里克·维特主持，与会者包括来自 Coinbase、Circle 和 Ripple 的代表以及银行业行业协会的代表。经过两个多小时的讨论，与会者未能就加密货币交易所是否应该为稳定币提供利息达成一致意见。

加密货币参与者人数远超银行家，他们认为银行在拖延时间。白宫指示双方在月底前达成妥协。

利害攸关。财政部分析估计，如果允许收益率，高达6.6万亿美元的存款可能从银行转移到稳定币。银行警告称，这将催生一个不受监管的平行金融体系；加密货币高管则反驳说，银行只是害怕竞争。

这场争端在1月份升级，当时Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗他撤回了对该法案草案的支持。他说，他宁愿没有立法，也不愿有缺陷的立法。

阿联酋协议蒙上阴影

《华尔街日报》据报道阿联酋国家安全顾问兼 1.5 万亿美元主权财富基金主席谢赫·塔赫努恩·本·扎耶德·阿勒纳哈扬在就职典礼前四天收购了特朗普家族的加密货币公司 World Liberty Financial 49% 的股份。

道德监督机构谴责这笔交易存在明显的利益冲突，并可能违反宪法。时间线也引发了疑问：特朗普在3月份于白宫宴请了塔努恩；世界自由公司发行了面值1美元的稳定币。促成阿联酋向币安投资20亿美元5 月；两周后，美国政府批准向阿联酋出口 50 万枚英伟达人工智能芯片，推翻了拜登时代的限制。

清晰性悖论

讽刺之处在于：如果《清晰法案》获得通过，它将监管所有美国稳定币——包括World Liberty的USD1。特朗普将签署一项法律，该法律将规范他家族的加密货币业务。白宫对收益率的任何立场都将直接影响USD1的竞争地位。

在阿联酋协议曝光之前，民主党人就已经开始要求加入反腐败条款。参议员伊丽莎白·沃伦称这种情况就是赤裸裸的腐败，并要求国会采取行动。然而，由于共和党控制着参众两院，正式调查的可能性仍然很小。

路径变窄

该法案已在众议院和参议院农业委员会获得通过，但仍需参议院银行委员会批准。民主党在该委员会拥有影响力，他们的要求不仅限于道德条款，还包括美国商品期货交易委员会（CFTC）人员配备齐全以及更强有力的反洗钱保护措施。

纽约检察官又增加了一个复杂因素，他们在信中声称，该法律允许稳定币发行商通过保留被盗资金而不是将其返还给受害者来从欺诈中获利。

特朗普在达沃斯承诺将尽快签署市场结构法案。但收益率僵局、道德问题以及阿联酋的指控等因素叠加，使得这一时间表越来越不切实际。比特币自10月份峰值下跌40%，也反映了这种日益加剧的不确定性。

《清晰法案》旨在为加密货币市场制定明确的规则。然而，它却成了总统利益冲突如何掩盖最清晰的立法意图的典型案例。