比特币在 2026 年初的强劲上涨趋势已经放缓，引发了一场清算潮，周二美国现货比特币交易所交易基金净流出 2.43 亿美元。

资金流动情况喜忧参半，贝莱德旗下IBIT基金录得2.28亿美元的资金流入，但被几家主要发行人的资金流出所抵消。SoSoValue. 富达的 FBTC 赎回额最高，达 -3.12 亿美元，其次是灰度的 GBTC（-8300 万美元），VanEck 和 Ark Invest/21Shares 的资金流出较小。

这些数据是比特币股价已从周内高点94,000美元以上回落，当日下跌1.7%，至略高于92,000美元。CoinGecko 数据预测市场的用户无数由……所有解密其母公司 Dastan 对其前景依然保持乐观，并已安排了76% 的概率加密货币的下一步走势是使其价格达到 10 万美元而不是 6.9 万美元。

分析人士认为，这种转变是策略上的暂停，而不是信念的丧失。

Papaya Finance联合创始人兼首席执行官谢尔盖·克拉夫佐夫表示：“近期ETF资金外流看起来是暂时的，而非结构性的。”解密“我们看到的是由短期价格走势驱动的战术性重新布局。”

其他市场观察人士也表达了类似的观点。CEX.IO首席分析师伊利亚·奥蒂琴科表示：“近期的资金流出看起来更像是年初强劲流入后的正常化过程。”解密.

他指出，2025 年末因税损收割而产生的抛售压力已经缓解，但随着比特币价格的盘整，“ETF 的资金流动在短期内可能会显得更加混乱，而不是遵循明显的趋势。”

市场其他板块则相对走强，凸显了此次回调的选择性。现货以太坊 ETF 和 Solana ETF 分别录得 1.1474 亿美元和 1912 万美元的资金流入。

与此同时，数字资产信托基金的资金流入量在12月底达到21.59亿美元后，在过去两周分别放缓至2.96亿美元和5.59亿美元。DeFiLlama数据。

克拉夫佐夫表示，这种克制反映的是“谨慎而非脱离”。解密奥蒂琴科补充说，由于许多DAT的交易价格接近或低于其净资产值，“投资者信心依然脆弱”，导致他们更倾向于持有现金作为缓冲。

展望未来

随着MSCI评级等重大不确定因素的消除，未来降息的宏观环境依然稳定。分析师认为，当前阶段为区间震荡。

克拉夫佐夫表示：“短期来看，加密货币的基本面依然强劲。”他指出，与以往周期相比，加密货币的基础设施已经“成熟得多”。他补充道：“目前这个阶段看起来像是下一轮增长前的巩固，而不是衰退。”

Otychenko 为这种观点提供了一个技术框架，指出比特币仍在关键的链上指标之间进行交易——真实平均价格和短期持有成本基础。

他总结道：“采取更果断的措施可能需要恢复流动性并加强投资者的参与。”