美联储即将宣布利率决议，几乎没有人预期它会降息。

然而，交易员们将密切关注董事长杰罗姆·鲍威尔会后的新闻发布会，这可能会带来真正的看点。

他对未来几个月的预期以及近期热点话题的看法，包括唐纳德·特朗普总统推行的可负担性政策和美联储独立性面临的威胁，可能会对传统市场和加密货币市场产生影响。

让我们深入分析一下市场已经消化了哪些信息，以及鲍威尔的言论可能会如何影响市场。

利率现状

在连续三次降息0.25个百分点后，预计央行将于周三维持利率不变。截至周五，芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch期货市场反映出美联储有 96% 的概率维持利率在 3.5%-3.75% 不变。

这与鲍威尔去年12月发表的声明一致，当时他表示，美联储投票委员会将推迟到2026年再进行进一步降息。此外，今年在联邦公开市场委员会拥有投票权的明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利最近也表示，美联储将推迟进一步降息。《纽约时报》他认为现在再次降息“为时尚早”。

因此，除非美联储出人意料地降息，这可能会重创美元，同时提振比特币和股票，否则这一决定本身可能不会产生任何影响。

鹰派还是鸽派的停顿？

然而，交易员们最关心的问题是，即将暂停降息是否预示着鹰派或鸽派立场。

鹰派暂停加息情景意味着鲍威尔暗示通胀风险依然存在，这将削弱市场对降息的预期，并导致风险资产价格下跌。鸽派情景则意味着周三的暂停加息只是暂时的，未来几个月降息将会恢复，这可能会提振比特币价格。

摩根士丹利预期美联储将保留政策声明中“正在考虑进一步调整目标利率区间及其时机”的措辞，释放鸽派信号，表明宽松政策仍在考虑之中。预计该声明将肯定经济的稳健性，同时保留未来降息的选择。

密切关注美联储暂停加息的反对者，因为他们可能会加剧鸽派倾向。特朗普任命的斯蒂芬·米兰预计将反对，支持大幅降息50个基点。如果反对者人数增加，将增强未来宽松政策的必要性，从而提振股市和比特币。

目前，除摩根大通外，大多数观察人士预计美联储今年剩余时间将降息一到两次。摩根大通则认为今年不会有利率变动，明年将会加息。

现状和可负担性措施

鲍威尔可能会面临有关维持利率不变的理由，以及特朗普的负担能力措施和相关问题对关键宏观经济变量的潜在影响的问题。

ING表示，鲍威尔对维持利率不变的决定的解释可能会提振美元，从而可能削弱比特币等以美元计价的资产。

“鉴于近期美国资产市场和经济活动的表现，他很难论证金融环境过于紧缩，需要放松。这可能会给美联储第二次降息的预期泼冷水，并提振美元兑日元和欧元等低收益货币的汇率，”荷兰国际集团分析师表示。

他们补充说：“相反，美元的下一轮宏观下跌很可能要由疲软的经济数据引发，而不是美联储的言论。”

鲍威尔可能暗示特朗普的住房可负担性措施在短期内必然会引发通货膨胀，这可能会加剧市场波动。

特朗普最近表示他有指示他的代表购买了2000亿美元的抵押贷款债券，声称这将降低利率和月供。他还发布了一项行政命令，要求大型机构投资者不得购买原本可以由家庭购买的独栋住宅。

观察人士表示，这些措施可能会提前刺激需求，从而推高房价通胀。

安联投资管理公司在一份报告中指出：“购买2000亿美元的抵押贷款支持证券可能会提前刺激需求，推高价格，并使现有债权人获益更多。另一方面，鉴于机构投资者持股比例相对于整体股票而言较小，禁止大型机构投资者购买独栋住宅的影响可能有限。”

请注意，特朗普的关税政策已经包含在……之中。预计今年通胀影响将有所延迟因为更高的进口成本最终会转嫁到最终消费者身上。

最后，鲍威尔可能会面临一些问题，例如……司法部针对他的调查他个人称这是对他未能迅速降息以满足特朗普意愿的政治报复，并谈到了近期日本财政问题引发的债券市场波动。他或许能够通过淡化债券市场的担忧来规避调查。