Glassnode 指出，有四个独立事件导致了最近的比特币暴跌。到81,000 美元左右。

尤其，比特币（BTC）自达到当地峰值 94,000 美元以来，一直承受着巨大的压力。一月14. 尽管存在这种疲软态势，比特币还是尝试了短期反弹。一月26日，价格连续三天反弹，回升至9万美元以上。一月28.

然而，这波反弹未能持续。比特币价格刚重回 9 万美元大关不久，就遭遇了新一轮的抛售压力。短短两天内，价格下跌超过 7%。比特币价格下跌至 81,040 美元随后小幅反弹至目前的 82,800 美元。

随着市场消化了最近的下跌行情，链上分析公司 Glassnode 最近指出了导致比特币抛售压力的四个不同因素。

要点

• 比特币在1月28日未能守住90000美元以上的涨势后，近期一度跌至81040美元的低点。
• Glassnode 证实 90,000 美元区域缺乏强劲支撑，并指出了导致这一下跌趋势的四个因素。
• 其中一个因素是长期持有者的抛售活动，他们在过去 30 天里平均每天抛售超过 12000 个比特币。
• 美国现货比特币 ETF 也造成了资金流出，自 1 月 27 日以来累计流出资金达 9.84 亿美元。
• 多头头寸清算主导了此次下跌，24 小时内 7.92 亿美元的清算额中有 7.52 亿美元来自多头头寸。

长期持有人分配

在其最新报告Glassnode压力9万美元的价格区间显示甚至在最近这次下跌之前，就已经出现了不稳定的迹象。该公司援引期权相关数据指出，该价位缺乏强劲支撑，一旦抛售压力恢复，比特币极易遭受大幅下跌。随后，该公司列举了导致此次下跌的四个因素。

Glassnode 将长期持有者的活动确定为首要主要贡献因素。过去30天里，长期持有者每天分发超过12,000个比特币。平均翻译为关于每月 370,000 个比特币。这种分销模式给卖方造成了持续的压力。

附图数据显示，在2025年第四季度市场低迷期间，长期持有者的抛售量激增至每日超过53,000枚比特币的峰值。然而，到2025年底，抛售潮有所缓和，并且这种放缓趋势一直持续到新年伊始。

然而，这种缓解只是暂时的。长期持有者的比特币分配量一度跌至每日约 10,000 枚的低点，之后又开始回升。

ETF资金流出和矿工转账

Glassnode强调的第二个因素是急剧逆转美国现货比特币ETF资金流动这些产品最近开始出现净流出，消除了之前有助于吸收销售压力的一个主要现货需求来源。

1 月 26 日，比特币 ETF 出现小幅流入，金额达 684 万美元，中断了原本连续九天的资金流入，随后比特币 ETF 迅速转为负值。

自1月27日起，资金总流出额达到9.84亿美元，其中单日最大流出额高达8.1787亿美元，创下今年以来单日最大流出纪录。本月ETF累计资金流出额已达11亿美元。

Glassnode 还指出，矿工再次抛售比特币是第三个压力点。今年早些时候短暂停止后，矿工在整个 1 月份恢复了向交易所转移比特币的行为。目前矿工的净转移量约为 -48 BTC。

长期清算

第四个因素涉及强制措施的激增。清算随着价格下跌，比特币价格走低，杠杆多头头寸开始平仓，加剧了抛售。Glassnode 估计，在价格下跌初期，约有 3 亿美元的多头头寸被清算。

过去24小时内，总清算额达到7.92亿美元，其中仅多头头寸就占7.52亿美元。这意味着近95%的清算额来自押注价格上涨的交易者。仅昨天一天，总清算额就达到4.5亿美元，其中多头头寸就占4.3296亿美元，占总额的96%。