比特币（BTC）价格走势持续疲软。周二晚些时候，由于市场抛售压力加剧，比特币价格跌至当日低点 72,945 美元。

这一举动反映了交易者行为的明显转变。巨鲸们减少了多头头寸，而散户交易者则大多保持观望，维持着高涨的乐观情绪。

AMBCrypto 评估哪一方可能处于更有利的地位，并概述可能影响比特币潜在重置的条件。

随着零售业持续施压，鲸鱼股撤退

最新数据显示，动态正在发生变化比特币的永续期货市场凸显了巨鲸和散户交易者行为之间日益扩大的差距。

鲸鱼（通常指流动性充裕的账户）的交易灵活性往往高于散户参与者，而散户参与者通常依赖较短的交易时间和更有限的资金。

根据 Whales vs. Retail 的数据，鲸鱼在过去一天减少了多头头寸，平掉了现有头寸，同时建立了新的空头头寸。

Alphractal 的创始人 João Wedson 将这种转变描述为鲸鱼机会主义交易方式的一部分。

“他们追逐波动，积极建立多空头头寸，之后再减少持仓，”韦德森说。

这种重新定位通常会导致以下两种结果之一。

比特币可能会进入盘整阶段，然后再确定更明确的方向，或者抛售压力可能会加速，将价格拖到 70,000 美元以下——类似于周二的走势。

从历史上看，类似的巨鲸抛售往往预示着价格的急剧下跌。此前，比特币就曾经历过一次暴跌，最终价格一度逼近 8 万美元大关。

但就目前而言，衍生品数据显示多头仍然保持着微弱的控制权。

根据比特币的数据，比特币的资金费率（用于确定多头或空头交易者持有仓位是否需要付费）仍然略微为正，约为 0.0040%。CoinGlass.

看跌压力依然存在。

尽管融资利率为正，但空头力量依然活跃。卖方新一轮的攻势可能为牛市陷阱埋下伏笔，使近期的多头头寸面临突然反转的风险。

比特币永续合约市场的交易量趋势显示，空头交易量对多头交易量的优势越来越明显。

这一转变表明，累计交易活动继续偏向短期合约，卖单交易量保持强劲。

除了衍生品之外，现货市场指标呈现出不太乐观的局面。

Coinbase Premium 指数（该指数比较 Coinbase 和 Binance 上的比特币价格，以衡量美国的需求）显示，购买兴趣明显恶化。

过去一天，该指数呈下降趋势，表明美国投资者的需求减弱，尽管衍生品市场的多头敞口有所改善。

基金市场溢价也发出了类似的信号，它追踪的是加密货币投资产品（如 ETF、信托和基金）相对于现货比特币的价格差异。

该指标已跌入负值区间，约为-0.2。这表明机构需求疲软，并强化了整个市场的整体避险情绪。

成交量骤降令前景承压

整体市场现货交易活动大幅下降。数据显示，交易量已减少数千亿美元。退出市场自 2025 年 10 月以来，反映出参与者持续的谨慎态度。

原本可能支撑价格稳定的需求已经消退，因为活跃的现货投资者减少，可用资金持续减少。

近期稳定币市值缩水100亿美元，进一步加剧了这种需求缺口。

稳定币流动性下降表明投资者不愿将资金投入数字资产。鉴于比特币往往会优先吸收恢复的流动性，这种流动性收缩可能会对其近期价格走势产生重大影响。

在现货需求和交易量显著恢复之前，比特币可能难以实现能够支撑其强劲上涨势头的持续涨势。

最后想说的话

• 在散户参与度持续上升之际，巨鲸却在减少多头持仓，这种背离可能会对价格走势产生重大影响。
• 尽管更广泛的市场指标表明美国市场参与度下降，整体交易量回落，但散户投资者的仓位仍然明显乐观。