油价飙升全球经济陷入衰退、北约解体等事件,入选BCA研究公司列出的2026年潜在黑天鹅榜单。

该公司的分析师列出了数个概率虽低但仍有可能发生的场景,这些场景或在2026年重创全球市场。他们在给客户的报告中称,鉴于当下投资者已对诸多黑天鹅风险反复讨论,本年度的潜在黑天鹅事件清单略有调整,仅聚焦那些“最为关键”的风险。

该机构首席地缘政治与美国政治策略师马特・格特肯(Matt Gertken)带领的团队写道:“如今白天鹅事件已成少数,这本身就是时代的标志。”

以下是该机构认为今年市场面临的几大极端风险:

石油供应冲击引发全球经济衰退

BCA研究公司推测,若伊朗政府倒台,国际油价或将失控暴涨。这一潜在事件会危及全球相当大一部分的石油供应,而此次冲击带来的通胀影响,可能会将全球经济推入衰退深渊。

该机构指出,近期伊朗周边地缘政治紧张局势有所升级,并估算由伊朗国内动荡引发“大规模”石油供应冲击的概率约为38%,引发“小规模”石油供应冲击的概率则为40%。

BCA研究公司的历史数据分析显示,中东地区的地缘政治冲击通常会推动原油价格在一个月内上涨3%,三个月内上涨10%。

该机构写道:“但伊朗若真的爆发危机,带来的冲击将远超平均水平。”

分析师们坦言,在美国中期选举的压力下,美国总统特朗普正试图规避石油供应冲击的发生。他们还表示,伊朗也有动机“不触碰石油问题”,以避免遭受他国打击,这理应能阻止危机爆发。

据BCA研究公司大宗商品与能源团队估算,目前全球石油库存仍处于“高位”,约为80亿桶。

中国科技实现赶超引发全球股市调整

还记得DeepSeek吗?

若中国在科技军备竞赛中赶超美国,全球股市或将再度陷入动荡,重演去年中国低成本人工智能模型横空出世时的市场震荡一幕。

BCA研究公司援引经济合作与发展组织的数据称,中国的研发投入已超过欧盟,专利申请数量也远超美国、欧洲、韩国和日本。

该机构表示,中国若取得重大技术突破,可能会重创全球其他地区的股市。其还提及,去年受DeepSeek相关消息影响,美国股市遭遇抛售,市值蒸发1万亿美元。

BCA研究公司写道:“这一幕可能再次上演。”

该机构称,若中国在人工智能领域取得更多进展,聊天机器人ChatGPT的母公司OpenAI的估值可能会“化为乌有”。

分析师后续还补充称,他们认为今年科技泡沫破裂的概率达50%。

俄罗斯对北约宣战

BCA研究公司的分析师推测,俄罗斯可能会侵占某北约成员国的领土,引发俄罗斯与北约之间的军事冲突。在最糟糕的情况下,俄罗斯可能会对北约发出核威胁,而美国或需介入,以“重建恐怖平衡”。

该机构估算,俄罗斯与北约爆发战争的概率为10%。

其写道:“俄罗斯目前正着手破坏欧洲的关键基础设施,而美国对盟友缺乏团结的态度,可能会助长俄方的过度行动,俄罗斯的挑衅行为或将愈演愈烈。”

尽管该机构预计俄罗斯今年将与乌克兰达成停火协议,但也指出,特朗普政府可能会向乌克兰提供新的军事支持和资金援助,这可能会导致俄罗斯在对乌冲突中采取更激进的行动。

该机构补充道:“面对与实力更强的对手展开持久战的新要求,俄罗斯已然陷入险境,且错失了通过谈判达成有利停火协议的机会,其可能会陷入孤注一掷的境地,变得更加危险。”

美国放弃支持致北约解体

BCA研究公司称,若俄罗斯进攻另一个北约成员国,而美国未对其伸出援手,北约这一联盟将沦为“一纸空文”。

该机构还表示,美国也可能入侵格陵兰岛,进而导致北约解体,不过特朗普已排除以军事手段夺取该领土的可能性。

BCA研究公司称,其认为上述两种情况均不太可能发生,但美国以某种方式损害北约利益的概率为30%。

分析师们写道:“若总统决意不惜一切代价夺取格陵兰岛,且执意行使其作为行政长官和总司令的全部宪法权力,那么他显然会出兵征服格陵兰岛,全然不顾后果。”