因在金融危机前押注做空美国住房市场而声名大噪的投资人迈克尔·伯里(Michael Burry)周一表示,自己正在买入GameStop,导致该公司股价周一盘中一度大幅上涨8.8%。

伯里在Substack上发文称,他对公司董事长兼首席执行官瑞安·科恩(Ryan Cohen)充满信心。随着线上游戏日益流行,GameStop以实体门店为主的业务网络正面临挑战,而科恩一直在尝试多种策略来应对这些问题。

伯里写道:

“我持有GME,我最近一直在买入。我预计,我买入的价格可能很快就会接近有形账面价值的1倍、净资产价值的1倍。此外,公司由年轻的首席执行官瑞安·科恩主导资本配置和现金流运用,其战略眼光或着眼于未来50年的长期发展。”

“我并不指望通过逼空来实现长期价值。我相信瑞安,我喜欢我所看到的整体布局、公司治理以及战略。我愿意长期持有,也很期待看看事情会走向何方。我比他年长15岁,但还没老到没有耐心。”

GameStop在2021年股价暴涨,成为最具代表性的“迷因股”,当时正是因为科恩首次大举入股该公司。伯里当时也是投资者之一,但他后来表示,自己在股价大幅飙升之前就已经卖出了股票。过去一年里,GameStop的股价表现落后于整体市场水平,目前也远低于疫情期间的历史高点。

周一,该股盘中一度上涨8.8%,创下自5月以来的最大盘中涨幅,股价触及10月8日以来的最高水平,成交量也大幅放大。最终GameStop收涨4.44%,报24.01美元。

期权交易员蜂拥买入GameStop的看涨期权,使得一个月期隐含波动率升至12月初以来的最高水平,同时看涨期权相对于看跌期权的溢价(即看涨偏斜度)明显扩大。周一的看涨期权总成交量升至6月12日以来的最高水平。

今年以来,GameStop股价累计上涨约21%,但与五年前的高点相比,股价仍下跌了约72%。

“愿意长期持有”

媒体报道,自2021年那轮狂潮以来,GameStop的股价曾在多个时间点出现急涨,往往是受到金融类网红在社交媒体上发文的推动。但每一次上涨之后,股价都会再度回落。投资者一直质疑,这家公司是否真的能够成功从实体零售转型为线上模式。

尽管如此,GameStop仍利用投资者关注度高涨的阶段,通过增发股票筹集了数十亿美元资金,使公司手中保留了相当可观的现金储备。

伯里最近已关闭其对冲基金Scion Asset Management。他表示,这笔投资是一项长期价值投资,而不是押注迷因股投机热潮再度回归。

在最新的文章中,伯里回顾了公司的发展历史,并提到GameStop在比特币和收藏品方面的布局,以及在科恩主导下进行的门店关闭措施。GameStop去年开始买入比特币,类似的操作此前因MicroStrategy(现名Strategy)而广为人知。科恩当时表示,买入比特币的决定源于宏观层面的担忧,比特币由于供应量固定、去中心化,可能有助于对冲某些风险。

他还强调了GameStop“强劲的现金流”,其可观的净经营亏损规模——“在可预见的未来,这些亏损将起到税收抵减、保护收入的作用”,以及公司在资本开支方面支出极少。

伯里写道:

“瑞安是在把柠檬做成柠檬水。他经营的是一家糟糕的业务,但他在力所能及的范围内榨取其价值,同时利用迷因股现象筹集现金,等待机会去进行一次真正的大手笔收购,买下一家现金流持续增长的优质业务。”

“在有形资产价值为下行风险提供保护的情况下,做多GameStop在当下的美国普通股市场中,几乎已经是最具非对称性的机会之一。”

“我愿意长期持有。”

伯里还推测,科恩未来可能会寻求并购交易,这可能成为推动股价的催化剂;他同时指出,科恩在本月早些时候已经进一步增持了GameStop的股份。

上周,根据提交给美国证券交易委员会(SEC)的披露文件,科恩本人买入了100万股GameStop股票。他在1月21日提交的一份SEC文件中指出,上市公司首席执行官用个人资金买入公司股票“至关重要”,这有助于进一步强化管理层与股东之间的利益一致性。