据Tenev周三在X平台发文称，2021年GameStop交易冻结事件是“近代最为罕见且影响深远的股票市场失灵之一”，其根本原因在于当时需要两天时间完成股票结算的复杂规则。

他补充道：“当缓慢、过时的金融基础设施遇上少数股票交易量与波动性同时剧增时会发生什么？高额保证金要求、交易限制和数百万愤怒的客户。”

包括纽约证券交易所（NYSE）在内的多家交易所目前正陆续推出代币化股票平台。

Tenev表示，若要实现实时结算，这类平台可能尤为必要，而“这一目标在现有股票市场依然难以企及，因为必须协调大量传统利益相关方”。

“随着这一技术优势日益明显，我相信美国终将不可避免地拥抱代币化股票。”他补充道。

Tenev观点：代币化有望缓解金融系统压力

Tenev指出，自交易冻结事件后，美国股票结算周期已缩短为一天，但他认为“依然过长”，因为如果在周五发生交易，结算时间最长可达三天，长周末时甚至会达到四天。

“这正是代币化大显身手的地方。”他补充说，“将股票链上转为代币化形式，可充分利用区块链技术实现实时结算的特性。”

Tenev解释，Robinhood在2021年冻结迷因股交易的一个主要原因在于，未能获得足够现金以保障结算，因为规则要求其“为结算期间内的风险提供巨额现金”。

他表示，公司在两天内筹集了30亿（30亿）美元以补充资本储备，但与此同时，“希望买入GameStop的散户投资者愤怒至极”。

Tenev认为，若能借助代币化技术消除结算等待期，“将极大降低系统风险，并减轻结算所及券商的压力”。

在传统金融领域，临时交易暂停极为常见。例如，仅在本周三，纳斯达克和纽约证券交易所当天就曾先后 暂停 超过100只股票的交易，通常以每次五分钟为单位，以缓解市场波动。

明确监管可推动加速采用

Tenev表示，如今正是实现监管明确的“关键时机”，因为美国证券交易委员会已开始探索代币化证券，而国会也在推动制定名为CLARITY法案的加密货币监管法规。

“通过与SEC合作，并推动CLARITY指引下的美国股票代币化规则，我们有望共同确保2021年类似的交易限制不会再度发生。”Tenev补充道。