据外媒报道，英伟达正与 SB Energy、OpenAI 洽谈一笔最高 30 亿美元的股权投资，目标是支持 OpenAI 在美国俄亥俄州推进的大型数据中心项目。除直接投资外，各方还在讨论约 1000 亿美元的信贷支持安排。

投资分两步推进

报道显示，这笔投资可能分两阶段完成。项目协议签署后，英伟达或先投入约 15 亿美元；随后再通过 SB Energy 计划中的首次公开募股继续投入约 15 亿美元。SB Energy 据称最早可能在 9 月启动 IPO，募资规模至少 50 亿美元。

这意味着，英伟达的角色不再只是为数据中心提供 GPU，也可能直接参与项目资本结构设计，并通过股权与融资支持绑定后续算力需求。

融资规模较早期方案收缩

这项俄亥俄州项目的整体体量远高于目前披露的 30 亿美元投资。此前，英伟达曾讨论为项目提供最高 2500 亿美元融资担保，但最新报道显示，这一设想已被下调，初步担保规模预计低于 1200 亿美元。

• 首阶段支持规模约 5 吉瓦
• 园区总规划规模约 10 吉瓦
• 早前总投资估算至少 5000 亿美元

调整后的方案，可能先覆盖规划中前 5 吉瓦的数据中心建设，再决定是否继续支持后续阶段。

SB Energy角色继续扩大

SB Energy 已在 OpenAI 基础设施布局中占据更重要位置。今年早些时候，OpenAI 与软银分别同意向该公司投资 5 亿美元。与此同时，SB Energy 还被选中负责建设并运营得州一座 1.2 吉瓦的数据中心，该项目与 OpenAI 的 Stargate 基础设施计划相连。

SB Energy 既开发大型能源项目，也建设数据中心。在 AI 公司同时争夺电力与算力资源的背景下，这类兼具能源和机房能力的企业正变得更受重视。

英伟达延伸至基建融资

这笔潜在交易也反映出，英伟达正把业务影响力从芯片销售延伸至 AI 基础设施融资。英伟达近期已与 Apollo、贝莱德、黑石、Brookfield、高盛和 KKR 合作，推动面向 AI 基建的融资平台，目标撬动超过 5000 亿美元资金。

如果直接支持数据中心建设，英伟达一方面可以加快下游项目落地，另一方面也有助于巩固对其硬件产品的长期需求。不过，这种模式也会让公司对数据中心项目本身的经营表现承担更多风险。