外媒称，比特币近期未能跟随标普 500 指数继续走高，背后更直接的原因不是情绪转弱，而是加密市场缺少新增资金。文章认为，当前价格能维持在 6.4 万美元附近，说明抛压并未失控，但要推动更持续的上涨，流动性仍是核心约束。

稳定币供给仍在收缩

文章指出，自 5 月中旬以来，市场上的稳定币流动性减少约 140 亿美元。稳定币通常被视为加密市场最直接的可部署资金之一，投资者可借此在不额外向交易所注入法币的情况下买入比特币等资产。

在这一背景下，稳定币规模收缩不会自动压低比特币价格，但会削弱市场继续上攻时的承接能力。这也解释了为何美股持续走强，而比特币大多时间仍停留在区间内震荡。

比特币仍卡在区间内

文章称，比特币近几周大部分时间在 6.2 万至 6.6 万美元之间波动，最新价格接近 64360 美元。短线动能较前期略有改善，RSI 约为 53，6.39 万美元附近的短期均线也趋于稳定。

不过，价格仍低于 6.63 万美元附近的更重要均线，也尚未突破 7.145 万美元一带的长期阻力。按文章说法，这意味着市场虽然已从前期下跌中企稳，但还没有进入明确的扩张阶段。

后续关注 6.6 万至 6.7 万美元

文章认为，比特币并非完全没有上破机会。杠杆交易、存量资金轮动以及机构买盘，都可能在短期内推高价格。但如果缺少稳定币重新扩张，这类上涨的持续性会更弱。

因此，后续更值得观察的信号有两项：一是稳定币供给是否重新回升，二是比特币能否有效站上 6.6 万至 6.7 万美元区间。文章认为，在这两个条件同时出现前，当前更接近价格企稳，而不是一轮由新增流动性推动的全面反弹。