摩根大通已通过旗下数字资产平台 Kinexys，向机构客户开放比特币和以太坊质押贷款。客户可用相关资产换取美元融资，抵押品由 Fidelity Digital Assets 和 Coinbase Custody 等第三方机构托管。

贷款通过 Kinexys 完成

这项安排始于 2026 年 3 月，主要面向对冲基金和企业财资部门。银行并不直接持有客户质押的代币，而是依据托管凭证发放贷款，并在 Kinexys 的许可链系统中记录抵押关系。

根据报道，抵押品估值会通过 Chainlink 等预言机提供的实时价格持续更新。一旦资产价值跌破预设水平，系统会触发追加保证金要求；若客户未能补足，托管方可处置相关加密资产以覆盖缺口。

抵押折扣率为 30% 至 50%

摩根大通对加密资产抵押品设置了 30% 至 50% 的折扣率。这意味着，若客户质押价值 10 万美元的比特币，实际可获得的贷款金额大约为 5 万至 7 万美元。

• 抵押品折扣率约为 30% 至 50%
• 10 万美元比特币可对应约 5 万至 7 万美元贷款
• 相关业务于 2026 年 3 月启动

这一水平明显高于美国国债、投资级公司债和黄金等传统抵押品，反映出银行仍将加密资产视为波动较高的资产类别。不过，与早期一些大型银行内部讨论的更高折扣率相比，当前区间已显示出风险接受度有所提升。

华尔街继续扩大加密接入

报道还提到，摩根大通此前已提交与贝莱德现货比特币 ETF——IBIT 挂钩的比特币结构性票据文件。与此同时，高盛、花旗和美国银行也在推进代币化存款网络，计划于 2027 年上半年上线。

这意味着，大型银行对数字资产的参与正从交易和托管，进一步延伸至抵押融资和结算网络。对市场而言，摩根大通将比特币和以太坊纳入贷款抵押品范围，显示加密资产正被更广泛地纳入传统金融信用体系。