加密资产管理公司 Bitwise 的高管表示，随着机构参与度的加深和传统市场周期影响力的减弱，比特币在 2026 年可能会创下历史新高。

要点

• Bitwise预测比特币将在2026年创下历史新高，并在未来十年内达到100万美元。
• 传统的四年减半周期对比特币价格走势的影响正在减弱。
• 到2026年，机构资本流入可能达到数百亿美元。
• ETF和经纪商渠道的开放扩大了对比特币的需求，减少了减半后的价格暴跌。
• 过去十年，比特币的波动性有所下降，目前低于几种主要股票的波动性。
• 与美国股票的相关性正在减弱；比特币可能成为一种独立的投资组合资产。

Bitwise称2026年为转折点

Bitwise研究主管瑞安·拉斯穆森表示：最近一次采访那比特币他认为比特币有望在 2026 年创下新的价格纪录。他指出，机构参与度的提高是关键驱动因素，并补充说，如果比特币的普及率继续扩大，未来十年内比特币最终可能会达到 100 万美元。

这些评论建立在……之上Bitwise客户端报告该分析着眼于2026年。分析中，该公司敦促投资者为与以往比特币周期截然不同的市场做好准备。Bitwise认为，随着大型金融机构不断增加对比特币的投资，这种资产正日趋成熟。

Bitwise表示，作为这一转变的一部分，长期以来人们观察到的比特币四年周期正在逐渐瓦解。该公司认为，价格走势正变得越来越少地依赖于可预测的供应事件，而更多地受到更广泛的市场结构的影响。

四年周期为何正在失去影响力

Bitwise首席投资官马特·霍根他在一篇评论文章中进一步阐述了这一观点，认为曾经驱动比特币暴涨暴跌周期的力量已经随着时间的推移而减弱。虽然减半、利率变动和杠杆驱动的上涨行情此前发挥了核心作用，但随着市场日趋成熟，它们的影响力已经下降。

比特币减半，即通过将矿工奖励减半来减少新供应量，曾经几乎机械地塑造了价格趋势。然而，Bitwise现在认为其影响力正在减弱。该公司还指出，预计在2025年底加密货币大规模清算之后，利率将会下降，杠杆率也会降低。

与此同时，比特币的获取渠道显著拓宽。侯根指出，现货比特币交易所交易基金（ETF）的资金流入，加上通过主流经纪平台更容易获取比特币，正在改变市场需求格局。他表示，这些因素可能会支撑比特币价格直至2026年，而不是像典型的减半后那样出现暴跌。

侯根还对比特币波动性异常高的观点提出了质疑。他指出，2025年比特币的波动性低于英伟达股票。他还强调，过去十年来，随着ETF持有量的增加扩大了投资者基础，比特币的价格波动幅度一直在稳步下降。

与股票的相关性预计将会减弱

Bitwise 还预计，随着时间的推移，比特币与美国股市的相关性将会减弱。Hougan 表示，加密货币特有的因素，例如监管进展、更广泛的应用以及持续的产品创新，可能会在价格走势中发挥更大的作用。

因此，该公司认为比特币未来可能逐渐成为一种独立的投资组合资产。Bitwise 预计，2026 年将有数百亿美元的机构资本流入比特币市场。

短期压力，长期乐观

尽管市场持续承压，但这种看涨的预期依然存在。比特币价格近期跌破 8 万美元，创下自 2025 年 4 月以来的新低。

截至发稿时，比特币交易价格接近 78,340 美元，较上周下跌 11%。该加密货币目前的价格也比 2025 年 10 月 6 日创下的 126,080 美元的峰值低约 38%。

尽管目前面临抛售压力，Bitwise 仍认为市场参与和准入的结构性转变可能会为未来更强劲的发展阶段奠定基础。